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联发科13亿美元收购络达,只为圆做PA的梦想?
阅读次数:1312    发布日期:2017-02-14


其实联发科一直想自己做射频PA器件。本次选择高价收购其转投资公司络达的股权,有雪中送炭的味道,也见证联发科进入射频PA市场的决心。 
据台湾媒体报道,联发科2月10日宣布,旗下旭思投资将于2月13日至3月14日间,以每股110元新台币公开收购转投资功率放大器(PA)厂络达15%至40%股权;对照络达今日在兴柜参考价超过99元,溢价约一成,收购规模近10亿元至26.66亿元新台币(约5.75亿美元)。 
联发科指出,这项公开收购案预定第3季完成,对络达目标是达成100%收购,未来将比照晨星和立锜模式,以子公司方式独立经营,双方并将携手合攻物联网市场。 
联发科若对络达完成100%收购,总收购规模将逾13亿美元。 
络达原本就是联发科集团成员之一,目前持股比率约25.6%,络达主要产品线包括手机用PA、射频开关(T/RSwitch)、低噪声功率放大器(LNA)、数字电视与机顶盒卫星(DVB-S/S2)调谐器、Wi-Fi射频收发器和蓝牙系统单芯片等。 
随着市场竞争加剧,且未跟上4G商机,络达去年上半年获利不如预期,税后纯益骤降至8,000多万元新台币,年减65% ,每股纯益仅剩1.4元,因此去年8月宣布暂缓申请股票上市计划,股价甚至一度跌破50元,没想到最后却是被联发科100%收购。 
联发科认为,这项收购案将有益于整合集团资源并扩大营运规模,提升全球市场竞争力,预计对于母公司经营绩效将有正面帮助。 尤其是双方均布局物联网市场,成为联发科100%收购络达的主因。 
联发科指出,考虑母公司在物联网市场拓展策略,双方产品运用在相似的消费性产品中,但应用范围互补,待被收购公司成为集团的成员后,将可提供客户一次性采购的便利,同时扩大集团的经营规模、以提升经营绩效与竞争力,在新领域的布局会更广、更快。 
收购络达:得了人心,圆了心愿 
其实联发科一直想自己做射频PA器件。早在公司刚进入手机领域不久,就曾成立过一家射频PA公司:源通。但由于技术缺乏,在市场上没有看到其身影。 在2007年,联发科从明基电通取得其络达科31.55%股权,成为络达第一大股东。 
络达专注讲RF芯片市场多年,刚被联发科收购时,还是一家主营FM芯片的公司,而且客户多为两岸手机大厂,在近年来,络达积极朝对岸PHS手机芯片市场切入,才慢慢开始做蓝牙、射频PA器件,并积极与联发科竞争对手配合的同时。联发科此时杀出,确实对竞争对手有相当大的吓阻效果,毕竟,完整的手机芯片解决方案绝对无法缺RF芯片,在竞争对手的RF芯片合作对象得重新找人后,产品量产时程自然递延,对联发科当然是利多。 
其次,联发科目前RF芯片人才大缺,在公司新布局的蓝牙芯片、Wi-Fi芯片、WiMAX芯片、GPS芯片及3G芯片,无一不需要顶尖的RF芯片工程师,联发科原先内部的RF芯片人力资源早已分身乏术,在重新招募人才过于旷日费时下,此时大举入股络达,取得一批有丰富RF芯片设计经验人员。 
再者,自从联发科与威盛的侵权官司大战牵连到明基电通后,联发科与明基电通的关系淡化已久,从明基电通不愿采用联发科手机芯片,到后来连光储存芯片也要改用他厂牌的动作,都显示双方关系急待改善,面对明基电通近来的时运不济,联发科选择在此时高价收购其转投资公司股权,当然是有雪中送炭的味道,后续双方合作关系更有可能朝正向发展,也见证联发科进入射频PA市场的决心。 
在近来台湾IT产业界每种投资关系的背后,其实都是看藏镜人的策略布局动作下,络达科技身为明基电通及联发科当中的主要桥梁,外界或许会单纯以入股价格对络达股价多有帮助,及新富爸爸的出现,也将对络达未来营运产生十分正面的效益来解读,但对联发科及明基电通来说,这好久不见的邂逅,似乎正让旧恋情重新开始发酵